Pool di Liquidità, i rischi dei contratti intelligenti della Defi

Gli strumenti della finanza decentralizzata (Defi) si propogono di eliminare gli intermediari nelle operazioni finanziarie. Eppure, fare affidamento solo su programmi come i contratti intelligenti è rischioso. Si veda cosa è successo con pool di liquidità ingannevoli: gli utenti sono incoraggiati ad investire con la promessa di guadagni altissimi, poi i truffatori scompaiono con il denaro.

Contratti Intelligenti

Alcune blockchain non solo registrano movimenti ma possono anche registrare “smart contracts” in italiano “contratti intelligenti”. Non sono “contratti” (a dispetto del nome); sono programmi che eseguono compiti automatizzati quando si avverano le precondizioni di un accordo. Per esempio, possono trasferire denaro ad una parte se si confermano i termini di un’intesa fra compratore e venditore, aggiornando la rispettiva blockchain quando la transazione viene completata.

Le parti sono immediatamente sicure del risultato, sneza necessità di intermediari o perdita di tempo. Per questo, i contratti intelligenti sono adatti alla Defi (Finanza decentralizzata). Le garanzie di ciascuna operazione non sono riposte in entità centrali (banche, istituzioni, professionisti) ma in gran parte sulla tecnologia che può supplire al ruolo svolto da altre autorità.

I contratti intelligenti sono tecnicamente simili alle transazioni (tracciabili, trasparenti e irreversibili). La maggior parte sono conservati nell’ecosistema di Ethereum. È stato il primo progetto a supportarli ed è il più appropriato per questo tipo di programmi.

Tuttavia, anche se le precondizioni sono esplicite e i compiti sono automatizzati, la tecnologia non sempre è sufficiente per fare affidamento sugli acquirenti, per esempio nel caso dei pool di liquidità ingannevoli.

Pool di liquidità

Gli utenti possono depositare i loro soldi in “pool di liquidità”, che sono fondi comuni in cui chi contibuisce investe una somma. Il denaro degli investitori è bloccato in un contratto intelligente (in cambio di future ricompense) col proposito di fornire liquidità al sistema, dando risposta ad un problema insito nella finanza decentralizzata.

Infatti, le transazioni con cripto valute sono nate come operazioni peer-to-peer (letteralmente da pari a pari). Gli utenti possono incontrare una controparte che compra o vende un certo importo senza alcuna organizzazione che controlli o autorizzi il movimento.

Nella finanza tradizionale, quando non si trova una controparte che soddisfi le condizioni, si può ricorrere alla liquidità fornita da banche o servizi finanziari consueti per eseguire l’operazione. I pool di liquidità risolvono nella Defi il problema della mancanza di un’istituzione che garantisca le risorse.

I pool di liquidità assicurano la liquidità all’interno di una piattaforma (per esempio UniSwap) per soddisfare le condizioni di chi vuole vendere anche senza una controparte diretta. Le operazioni in questo caso sono peer-to-contract (letteralmente “da pari a contratto”) e sono di solito automatizzate (un cosidetto “market maker automatizzato” stabilisce i prezzi).

Gli utenti sono incoraggiati a entrare nei pool di liquidità in cambio di interessi o privilegi. Eppure, a volte i ricavi promessi sono stati altissimi. Successivamente, i creatori del pool di liquidità sono scomparsi con il denaro (una truffa chiamata “Rug pull“).

L’esempio più eclatante è stato AnubisDao. Era il progetto di una nuova criptovaluta lanciato il 28 ottobre 2021. I creatori promettevano guadagni ingenti e hanno raccolto 60 milioni di dollari in una notte. Dopo 20 ore, i fondi sono scomparsi dal pool di liquidità. Uno degli sviluppatori ne ha accusato un altro, il quale ha dichiarato di essere stato vittima di un attacco di phishing.